Investitionsrechnung ⇒ Definition & Erklärung

Amortisationsrechnung:

Die Amortisationsrechnung ist das einzige der statischen Verfahren, bei dem nicht mit einer Periode, sondern mit der Gesamtzeit der Investition gerechnet wird. Bei dieser Rechnung geht es nämlich darum, wie lange es dauert, bis eine Investition sich selbst finanziert hat.

Die Berechnung erfolgt folgendermaßen:

1. Zuerst wird der Liquidationserlös von den Anschaffungskosten subtrahiert (1).

2. Anschließend werden der Gewinn pro Jahr und die jährlichen Abschreibungen addiert (2).

3. Im dritten Schritt wird mittels Division das Verhältnis von (1) und (2) errechnet.

4. Das Ergebnis gibt dann an, wie viele Jahre die Amortisationszeit für die Investition beträgt.

Gewinnvergleichsrechnung:

Bei der Gewinnvergleichsrechnung wird der von einem Investitionsprojekt zu erwartende Gewinn errechnet und mit dem zu erwartenden Gewinn einer vergleichbaren Investitionsoption verglichen. Sie kann auch als erweiterte Kostenvergleichsrechnung gesehen werden.

• Ob eine Investition durchschnittlich zu Gewinnen oder Verlusten führt, ergibt sich aus der Differenz zwischen den Erlösen und den Kosten des Investitionsprojektes.

Zudem ist es mithilfe der Gewinnvergleichsrechnung möglich, den zu erwartenden jährlichen Gewinn je produzierter Einheit zu errechnen. Dafür müssen lediglich die Kosten je Einheit vom Erlös je Einheit subtrahiert werden.

Kostenvergleichsrechnung:

Bei der Kostenvergleichsrechnung werden die Kosten der Investition errechnet. In der Regel bestehen diese aus Energiekosten, Steuern, Mietkosten, Lohnkosten oder auch Instandhaltungskosten, etwa für eine Anlage.

• Die Methode der Kostenvergleichsrechnung eignet sich vor allem dafür, die Kosten für verschiedene Investitionsmöglichkeiten miteinander zu vergleichen.

Rentabilitätsvergleichsrechnung:

Die Rentabilitätsvergleichsrechnung ist eine weitergeführte Form der Gewinnvergleichsrechnung. Anstatt nur auf den Gewinn abzustellen, wird bei dieser Methode der durchschnittliche Gewinn in Verhältnis zum durchschnittlich eingesetzten Kapital gesetzt.

Achtung: Dieses Investitionsrechnungsverfahren kann nur dann sinnvoll eingesetzt werden, wenn die beiden Investitionsoptionen ähnliche Parameter aufweisen. Nutzungsdauer, Anschaffungskosten und weitere Werte sollten daher nicht allzu sehr voreinander abweichen, da die Ergebnisse der Rentabilitätsvergleichsrechnung sonst nicht gut vergleichbar sind.

1. Für die Berechnung müssen im ersten Schritt die Kosten pro Jahr von den jährlichen Erlösen abgezogen werden (1).

2. Das Ergebnis wird dann durch den durchschnittlichen Kapitaleinsatz dividiert (2).

3. Anschließend wird diese Zahl mit 100 multipliziert.

4. Das Endergebnis zeigt die Rentabilität einer Investition in Prozent an.

Annuitätenmethode:

Die Annuitätenmethode ist eigentlich eine Weiterführung der Kapitalwertmethode. Um sie anzuwenden, muss zuerst der Kapitalwert einer Investition ermittelt werden. Dieser wird anschließend mit dem Kapitalwiedergewinnungsfaktor multipliziert.

• Bei dieser Methode wird errechnet, wie hoch das durch die Investition zusätzlich erzielte Einkommen pro Periode ausfällt.

Anders gesagt, gibt sie an, wie hoch der jährliche Rückfluss an Vermögen ist. Um eine Investition nach dieser Methode zu bewerten, benötigt man die Anzahl der Perioden, den Barwert der Investition, sowie den Kalkulationszinssatz.

• Eine Investition ist dann lohnend, wenn das Ergebnis der Berechnungen größer als 0 ist.

Interne Zinsfußmethode:

Die interne Zinsfußmethode findet vor allem dann Anwendung, wenn vergleichbare Investitionsprojekte gegenübergestellt werden sollen. Das Ergebnis der Rechnung zeigt an, wie hoch der Zinssatz ist, der von der Investition voraussichtlich abgeworfen wird.

• Eine Gegenüberstellung verschiedener Investitionen ist nur möglich, wenn Anschaffungskosten, Nutzungsdauer, sowie Zeitpunkt der Zahlungsströme ident sind.

• Alleine der höhere interne Zinsfuß sagt nicht aus, ob ein Projekt rentabler ist als ein anderes. Daher sollte diese Methode immer gemeinsam mit anderen Verfahren genutzt werden.

Bei der internen Zinsfußmethode handelt es sich um ein Näherungsverfahren. Es wird jener Zinssatz gesucht, bei welchem der Kapitalwert gleich null ist. Daher werden in Unternehmen oft spezielle Programme für die Berechnungen genutzt.

Kapitalwertmethode:

Die Kapitalwertmethode ist eines der beliebtesten Verfahren, wenn es um die dynamische Investitionsrechnung geht. Durch sie kann der heutige Kapitalwert inklusive aller zukünftigen Erfolge einer Investition berechnet werden.

• Mit Kapitalwert wird die Summe an Ein- und Auszahlungen bezeichnet, die durch die Investition während der Laufzeit getätigt werden.

Erfasst und verzinst werden diese Ein- und Auszahlungen zum Zeitpunkt des Zahlungsstroms. Verzinst werden die Summen mittels Kalkulationszinsfuß. Im Anschluss wird durch Abzinsung errechnet, wie hoch der Barwert der Investition zum Anfangszeitpunkt ausfällt.

• Ist der Kapitalwert gleich 0, so sind die durch die Investition erzielten Einnahmen nicht größer als die Ausgaben. Für eine fundierte Entscheidung sollten weitere Faktoren miteinbezogen werden.

• Ist der Kapitalwert kleiner als 0, so handelt es sich um ein eher unvorteilhaftes Investitionsprojekt.

• Im Gegenzug dazu sind Investitionen, deren Kapitalwert größer als 0 ist, als vorteilhaft einzustufen, da diese einen Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben erzielen.

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